FNB de répartition d’actifs : très diversifiés, sécurisés et nécessitant peu d’attention
Comment le fait d’investir dans ces FNB peut-il mener à des rendements plus élevés?
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Une solution en apparence simple qui pourrait profiter à de nombreux investisseurs débutants et avertis est un FNB de répartition d’actifs. Comme ils font partie des fonds de placement les moins coûteux que vous pouvez acheter et qu’ils offrent une solution de portefeuille complète qui peut vous aider à diversifier davantage votre portefeuille sans nécessiter une grande attention, il s’agit peut-être de l’une des innovations les plus importantes en matière de produits de placement de cette génération.
Dans cet article, nous allons passer en revue une étude de cas hypothétique pour vous montrer comment un FNB de répartition d’actifs pourrait aider un investisseur à atteindre son objectif d’épargne-retraite cinq ans plus tôt. En réalité, le FNB de répartition d’actifs est un « fonds de fonds ». Il s’agit d’un FNB qui, à son tour, détient plusieurs autres FNB. Chacun de ces FNB sous-jacents constitue un fonds indiciel à faible coût qui représente différentes catégories d’actif et la répartition globale de l’actif est déterminée par des gestionnaires de placements professionnels. Ces gestionnaires s’occupent également du rééquilibrage périodique de ces catégories d’actif, ce qui aide à faire en sorte que la répartition globale de l’actif respecte le mandat global du FNB. Par exemple, si nous examinons les FNB de répartition d’actifs de BMO, ils peuvent être conservateurs, équilibrés ou de croissance. Chacun de ces FNB de répartition d’actifs a une répartition des actions et des obligations qui est maintenue au fil du temps au moyen d’un rééquilibrage périodique. D’autres émetteurs de FNB, comme Vanguard et iShares, offrent également une gamme de FNB de répartition d’actifs.
L’un des avantages des FNB de répartition d’actifs est leur coût. Dans le cas du FNB BMO Croissance, par exemple, le RFG (ou ratio des frais de gestion) n’est que de 0,20 %. En règle générale, les coûts moins élevés se traduisent par des rendements plus élevés en raison du rendement du portefeuille qui est moins affecté au fil du temps, toutes choses étant égales par ailleurs. Et à mesure que le temps passe, les avantages sur le plan de la réduction des coûts augmentent. Utilisons une étude de cas hypothétique pour expliquer à quel point cela peut être avantageux.
Hypothèses
Imaginez qu’un investisseur commence à investir lorsqu’il est âgé de 25 ans et qu’il gagne 45 000 $ par année. Il met assidument de côté 10 % de son revenu brut chaque année jusqu’à l’âge de 65 ans. Notre analyse suppose que son revenu augmente en moyenne de 4 % par année, ce qui signifie qu’au cours de la dernière année de sa carrière (à 64 ans), il gagnera un peu moins de 96 000 $ en dollars d’aujourd’hui (rajusté en fonction d’une inflation de 2 %). Nous supposerons qu’il est plus audacieux lorsqu’il travaille et contribue à son portefeuille (taux de croissance de 6 % avant les coûts) et qu’il est plus prudent pendant la période des retraits (taux de croissance de 4 % avant les coûts). Nous allons maintenant comparer des coûts de 1,5 % par année (qui pourraient provenir de la négociation active d’actions ou de l’utilisation de fonds d’investissement à coût plus élevé) par rapport à des coûts 0,2 % par année.
Résultats
À l’âge de 65 ans, le scénario à coût moins élevé laisserait à notre investisseur près de 140 000 $ de plus dans son portefeuille (565 923 $ par rapport à 425 711 $). Et oui, ces chiffres sont rajustés en fonction de l’inflation. De plus, si nous supposons que notre investisseur a effectué des retraits annuels égaux de 65 à 90 ans pour dépenser la totalité de son portefeuille, le scénario à coût moins élevé permettrait des retraits annuels du portefeuille plus élevés d’environ 54 % (27 680 $ par rapport à 17 946 $ par année).
Mais une autre façon d’examiner l’incidence des coûts est de tenir compte du facteur temps. En supposant que notre investisseur serait effectivement satisfait d’un retrait annuel de 17 946 $, dans le scénario à faible coût, il pourrait alors atteindre cet objectif cinq ans plus tôt, soit à 60 ans. De plus, ce scénario permettrait tout de même de faire des retraits égaux jusqu’à l’âge de 90 ans. Cela signifie qu’il effectuerait des retraits pendant une période de 30 ans par rapport à une de 25 ans – encore une fois, tout cela à cause de la sensibilité aux coûts des placements à long terme.
Diversification
On dit souvent que la diversification est la seule composante des placements qui ne coûte rien. Même si le fait de détenir 50 actions d’un seul marché est davantage diversifié que de n’en détenir que cinq, de nombreux investisseurs profiteraient grandement d’une diversification à l’échelle mondiale également. Différentes catégories d’actif et sous-catégories d’actif (actions canadiennes, titres à revenu fixe canadiens, actions des marchés émergents, actions des marchés développés, etc.) ont tendance à avoir leurs propres cycles d’investissement. Un FNB de répartition d’actifs contient non seulement des centaines d’actions, mais ces actions proviennent de plusieurs pays et d’économies du monde entier. Cet élément pourrait vous aider à augmenter les rendements corrigés du risque de votre portefeuille. Autrement dit, chaque fois qu’une unité de rendement est ajoutée à votre portefeuille, vous courez probablement moins de risque qu’un portefeuille sous-diversifié en moyenne.
Peu d’attention
Selon ce qui a été mentionné, les FNB de répartition d’actifs ont aussi pour avantage de nécessiter peu d’attention. Grâce au rééquilibrage automatique que procurent les FNB de répartition d’actifs, vous n’avez pas à surveiller votre portefeuille pour voir si un rééquilibrage de vos placements est nécessaire et, le cas échéant, à quel moment le faire. Le rééquilibrage automatique permet également d’atténuer certaines émotions liées à ces décisions. Le rééquilibrage consiste à vendre certains placements dans une de vos catégories d’actif ayant récemment connu des gains pour acheter des placements dans une de vos catégories d’actif ayant récemment subi des pertes. Il est facile d’hésiter quand nous devons faire ce processus manuellement. En automatisant le rééquilibrage au moyen d’un FNB de répartition d’actifs, le processus s’effectue de lui-même. En plus de ne pas avoir à surveiller constamment le portefeuille, vous évitez de remettre en question votre stratégie de rééquilibrage.
De quelle façon la répartition d’actifs peut-elle s’intégrer à votre portefeuille?
Certains investisseurs ont adopté les FNB de répartition d’actifs comme unique solution pour l’ensemble de leur portefeuille. Ils suivent toutes les lignes directrices d’un portefeuille construit et géré avec prudence : faibles coûts, diversification, rééquilibrage automatique. En fait, la seule pièce du casse-tête à résoudre est de choisir le bon FNB de répartition d’actifs selon votre tolérance au risque et votre besoin en matière de risque prévu à l’égard de votre portefeuille.
D’autres investisseurs peuvent choisir d’utiliser les FNB de répartition d’actifs comme composante principale de leurs portefeuilles. Par exemple, le portefeuille FNB BMO Équilibré peut représenter la majeure partie de leur portefeuille. Environ 80 % de leur portefeuille sont détenus dans ce FNB de répartition d’actifs. Les 20 % restants peuvent être répartis dans des titres individuels. Étant donné que le portefeuille FNB BMO Équilibré a une répartition cible de l’actif d’environ 60 % d’actions et de 40 % de titres à revenu fixe, l’ajout de la répartition entièrement constituée d’actions des 20 % restants du portefeuille donne à l’investisseur une répartition globale de l’actif de 68 % d’actions et de 32 % de titres à revenu fixe. Il s’agit d’une répartition globale modérément dynamique, constituée d’une composante principale solide, soit un FNB de répartition d’actifs entièrement autonome, et d’une répartition de placements satellites dans des actions individuelles sélectionnées qui sont plus autonomes.
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