Qu’est-ce que l’indice VIX, ou indice de volatilité, et comment fonctionne-t-il?

Qu’est-ce que l’indice VIX ou l’indice de volatilité?

L’indice VIX est parfois appelé « indice de peur » sur le marché boursier. Les investisseurs peuvent l’utiliser pour évaluer le niveau de risque, de peur et de stress sur le marché, ce qui peut les aider à prendre des décisions de négociation. Il s’agit de l’un des indicateurs boursiers les plus connus dans le monde.

L’indice « VIX » correspond à « indice de volatilité »; il a été créé par CBOE Global Markets, qui possède le Chicago Board Options Exchange (CBOE).

L’indice VIX est un indicateur en temps réel qui représente les attentes du marché en matière de volatilité au cours des 30 prochains jours. Il utilise le marché des options pour calculer la volatilité implicite de l’indice S&P 500. Mais les investisseurs du monde entier prêteront attention à l’indice VIX, parce que l’indice S&P 500 est l’un des principaux indicateurs du marché boursier américain dans son ensemble. Par conséquent, tous les outils qui peuvent aider les investisseurs à analyser la totalité des marchés sont surveillés de près.

Les investisseurs peuvent utiliser l’indice VIX pour évaluer, la peur, le stress et le risque de marché lorsqu’ils évaluent les occasions de négociation. Certains négociateurs négocient également des titres qui sont liés à l’indice VIX lui-même. Par exemple, lorsque de mauvaises nouvelles arrivent, l’indice VIX peut bondir fortement. Les investisseurs peuvent utiliser des titres négociés en bourse liés à l’indice VIX, ou même des options et des contrats à terme qui lui sont liés. Ils peuvent employer ces titres pour se protéger contre le risque ou pour profiter de l’évolution de l’humeur des marchés.

La formule de calcul de l’indice VIX est complexe, mais le résultat est simple, puisqu’il s’agit d’un chiffre entre 0 et 100; plus il est élevé, plus le marché s’attend à de la volatilité.

Qu’est-ce que la volatilité?

Dans le monde financier, la volatilité désigne l’ampleur des fluctuations du cours d’un titre. Plus il varie, plus la volatilité est élevée. N’oubliez pas qu’elle peut évoluer dans les deux directions : les prix peuvent fluctuer à la hausse ou à la baisse. Mais il existe trois principaux types de volatilité que vous devriez connaître en tant que négociateur : écart type, bêta et volatilité implicite.

Écart type : Il s’agit d’une mesure statistique de la volatilité. Plus le cours d’un titre ou d’un indice a fluctué sur une période donnée, plus son écart-type sera élevé.

Bêta : En revanche, ce type calcule la volatilité d’un titre individuel par rapport au marché. Un titre dont le cours fluctue de la même façon que celui du marché a un bêta de 1. Un titre qui est 20 % plus volatil que le marché a un bêta de 1,2, et inversement, celui qui a une volatilité inférieure de moitié à celle du marché a un bêta de 0,5.

L’écart-type et le bêta sont calculés en fonction du rendement précédent.

Volatilité implicite : Il s’agit d’une estimation de la volatilité future fondée sur le prix des options d’un titre ou d’un indice. En effet, les prix des options sont en grande partie liés à la volatilité prévue d’un titre sous-jacent. Plus un titre est volatil, plus il est probable qu’il atteigne son prix d’exercice et, par conséquent, le prix de l’option (la prime) en tiendra compte. Donc, lorsque le prix des options augmente, cela signifie généralement que les attentes de volatilité des titres sous-jacents sont aussi en hausse. Il s’agit de renseignements importants pour les négociateurs.

Comment fonctionne l’indice VIX?

Vous trouverez de nombreux guides qui catégorisent les niveaux de l’indice VIX, mais ils sont tous subjectifs. En général, un niveau élevé de l’indice de volatilité signale une plus grande incertitude à l’égard des prix au cours des 30 prochains jours; cependant, il s’agit des attentes actuelles des investisseurs et cela ne signifie pas que les marchés évolueront de cette façon. L’indice VIX peut changer rapidement.

En général, une lecture de

• l’indice VIX de 0 à 12 peut être associé à une volatilité prévue faible, tandis qu’une lecture de l’indice VIX de
• 12 à 20 peut être associée à une volatilité attendue moyenne; des niveaux de
• 20 ou plus peuvent être associés à une volatilité attendue élevée.

À titre de référence, les niveaux de l’indice VIX les plus élevés à la clôture à deux des moments les plus effrayants de l’histoire récente pour les investisseurs, la grande crise financière et le début de la pandémie de COVID-19, se sont établis à 80,74 et 82,69, respectivement. Ces périodes se sont caractérisées par une immense volatilité sur les marchés dans le monde entier.

Comment l’indice VIX est-il calculé?

Le calcul de l’indice VIX est une procédure complexe; voici notre guide étape par étape et un livre blanc publié par le créateur de l’indice, CBOE Global Markets, ici.

Comment calculer l’indice VIX

• Choisissez les options que vous souhaitez inclure dans votre calcul de l’indice VIX. Cela devrait inclure vos options d’achat et de vente à deux échéances consécutives autour de l’objectif à 30 jours.
• Calculez la contribution de chaque option à l’écart global de son échéance.
• Additionnez les contributions pour recevoir les écarts globaux des première et deuxième échéances.
• Calculez ensuite l’écart sur 30 jours en interpolant les deux écarts, en fonction de la date d’échéance de chacune.
• Prenez la racine carrée pour obtenir la volatilité sous forme d’écart-type.
• Multipliez la volatilité (écart-type) par 100.

Félicitations, vous avez trouvé la valeur de l’indice VIX.

Comprendre et utiliser efficacement l’indice VIX peut offrir aux négociateurs un avantage en matière de prévision des marchés et de gestion des risques. L’indice VIX mesure le risque de marché et l’humeur des investisseurs qui peuvent les aider à prendre des décisions de négociation éclairées. N’oubliez jamais que l’indice VIX peut être un outil utile dans votre arsenal de placement, mais qu’il ne doit pas être le seul indicateur qui oriente vos décisions de placement.